En el primer semestre de 2026, las tres principales aerolíneas chinas presentaron un informe que mostraba un aumento en el volumen de pasajeros, pero una disminución en las ganancias. Al 31 de agosto, Air China reportó una pérdida de 2.286 millones de yuanes, China Eastern Airlines una pérdida de 2.179 millones de yuanes y China Southern Airlines una pérdida de 3.696 millones de yuanes. De hecho, en el primer trimestre de este año, las siete aerolíneas chinas que cotizan en bolsa lograron rentabilidad, y las tres principales aerolíneas mostraron una fuerte recuperación con respecto a las pérdidas del año anterior. En el primer semestre del año, los ingresos de las tres principales aerolíneas aumentaron constantemente con respecto al año anterior, y los ingresos por pasajero-kilómetro también mejoraron significativamente. Sin embargo, en el segundo trimestre, afectadas por la situación internacional, los precios del combustible para aviones aumentaron y las pérdidas de las tres principales aerolíneas se ampliaron con respecto al año anterior, siendo China Eastern Airlines la que registró la menor pérdida y China Southern Airlines la que registró la mayor. Las tres principales aerolíneas mejoraron aún más sus ingresos y optimizaron su gestión mediante el lanzamiento de nuevas rutas internacionales, el aumento de su cuota de mercado en el tránsito entre Asia y Europa, y la captación de pasajeros de alto poder adquisitivo. En la segunda mitad del año, los precios del petróleo seguirán siendo un factor clave que afectará al rendimiento de las tres aerolíneas. Ante estos desafíos, mejorarán su eficiencia operativa incrementando el número de vuelos a Europa y Norteamérica y continuando con la promoción de vuelos directos y la reducción de vuelos de agencia.

Los precios del petróleo "devoran" las ganancias.

El camino hacia la rentabilidad para las tres principales aerolíneas en la primera mitad de este año no fue fácil.

Los informes financieros muestran que los ingresos operativos y los ingresos por pasajero-kilómetro de las tres principales aerolíneas registraron un crecimiento interanual constante durante el primer semestre del año. Los ingresos operativos de Air China aumentaron un 10,54% interanual, los de China Eastern Airlines un 11,09% interanual y los de China Southern Airlines un 9,72% interanual.

Los ingresos por pasajero-kilómetro de Air China aumentaron un 2,74 % interanual. Este incremento se atribuyó al aumento de la capacidad operativa (1278 millones de RMB), a un mayor factor de ocupación (3713 millones de RMB) y a una mayor rentabilidad (2143 millones de RMB). Los ingresos por pasajero-kilómetro de China Eastern Airlines aumentaron un 5,74 % interanual. Los ingresos por pasajero-kilómetro facturable de China Southern Airlines aumentaron un 6,52 % interanual.

Han Tao, experto del grupo de expertos China Civil Aviation New Think Tank, cree que la tasa de crecimiento de los ingresos de las tres principales aerolíneas es significativamente superior a la tasa de crecimiento del tráfico de pasajeros en el sector de la aviación civil, lo que indica que el crecimiento ha pasado de una simple recuperación del volumen de tráfico a la optimización de la estructura de rutas, la gestión de precios de los billetes y la fijación de precios premium para las rutas internacionales.

En cuanto a las cifras trimestrales, el sector de la aviación civil tuvo un buen comienzo en el primer trimestre, con las siete aerolíneas chinas que cotizan en bolsa obteniendo beneficios. Las tres principales aerolíneas lograron una notable recuperación tras las pérdidas del año anterior, con beneficios netos de 1.714 millones de RMB para Air China, 1.633 millones de RMB para China Eastern Airlines y 1.481 millones de RMB para China Southern Airlines.

Sin embargo, la sólida rentabilidad del primer trimestre no se mantuvo en el segundo. Debido a la situación internacional, los precios del combustible para aviones continuaron subiendo, lo que provocó mayores pérdidas para las tres principales aerolíneas que operan flotas más grandes y más rutas. Solo en el segundo trimestre, Air China perdió 4.000 millones de yuanes, China Eastern Airlines perdió 3.812 millones de yuanes y China Southern Airlines perdió 5.177 millones de yuanes.

El coste del combustible para aviones siempre ha representado el mayor componente de los costes operativos de las aerolíneas. Las fluctuaciones significativas en los precios internacionales del petróleo pueden afectar fácilmente al rendimiento de una aerolínea. Han Wensheng, vicepresidente y director general de China Southern Airlines, reveló en la presentación de los resultados provisionales de 2026 que las operaciones de la compañía en el segundo trimestre se vieron afectadas principalmente por conflictos geopolíticos, con un aumento de los precios del petróleo de casi el 90 % interanual.

Los datos de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA) también muestran que se prevé que los costos del combustible aumenten de 252 mil millones de dólares en 2025 a 350 mil millones de dólares en 2026, un incremento de casi el 40 %. El director general de la IATA, Willie Walsh, afirmó que el rápido aumento del 70 % en los precios del combustible para aviación está afectando la rentabilidad de todas las aerolíneas.

Lastradas por las pérdidas del segundo trimestre, las tres principales aerolíneas pasaron de obtener beneficios a registrar pérdidas en la primera mitad del año: Air China perdió 2.286 millones de yuanes, China Eastern Airlines 2.179 millones de yuanes y China Southern Airlines 3.696 millones de yuanes. En cuanto a la magnitud de las pérdidas, China Eastern Airlines fue la que menos perdió, seguida de Air China, mientras que China Southern Airlines registró la mayor pérdida.

Controlar los costos, expandir los mercados y atraer clientes de alto nivel.

Ante la presión del aumento del precio del combustible, las tres principales aerolíneas adoptaron medidas proactivas durante el primer semestre del año, recortando gastos cuidadosamente y ampliando sus canales de distribución para incrementar los ingresos. Diversos datos operativos reflejan los esfuerzos de estas tres compañías.

Tomando como ejemplo a China Eastern Airlines, que sufrió las menores pérdidas, ante el desafío de los altos precios del petróleo, China Eastern estableció un equipo especial para hacer frente a esta situación y ahorró costes de combustible mediante medidas como el transporte de combustible con la diferencia de precio, el repostaje previo de los vuelos y la reducción razonable de las rutas de baja rentabilidad; continuó reduciendo los costes de financiación, emitió ocho tramos de bonos a ultracorto plazo, con un importe total de financiación de 21.000 millones de yuanes, e hizo pleno uso de diversas políticas nacionales de financiación preferencial, reduciendo los gastos por intereses en 336 millones de yuanes en el primer semestre del año.

En lo que respecta a la ampliación de sus fuentes de ingresos, las tres principales aerolíneas han aprovechado las oportunidades que ofrece el mercado internacional y han diversificado sus fuentes de ingresos.

En el primer semestre del año, los ingresos por pasajeros internacionales de Air China aumentaron un 18,07% interanual, los ingresos por negocios principales internacionales y regionales de China Eastern aumentaron un 23,29% interanual, y los ingresos por pasajeros internacionales de China Southern aumentaron un 27,49% interanual. En concreto, Air China amplió activamente sus rutas internacionales de la "Iniciativa de la Franja y la Ruta", abriendo o reanudando 7 nuevas rutas internacionales y aumentando su cuota de mercado en el mercado de tránsito Asia-Europa; China Eastern abrió 14 nuevas rutas internacionales, reanudó 4 y aumentó la frecuencia de 5, centrándose en aumentar la frecuencia de las rutas troncales intercontinentales desde Shanghai Pudong a Ginebra, Venecia, Barcelona, Frankfurt y otros destinos.

Yu Zhanfu, vicepresidente de Zhongda Consulting y director del sector de transporte, logística y turismo, analizó que las rutas internacionales son el principal motor de esta ronda de crecimiento, y que la contracción de la oferta ha impulsado, en cierta medida, la rentabilidad de dichas rutas. La restricción del espacio aéreo en Oriente Medio y la suspensión y el desvío de vuelos de aerolíneas extranjeras han reducido objetivamente la oferta efectiva en el mercado Asia-Europa. Las aerolíneas chinas han ganado cuota de mercado y precios más altos en Europa aprovechando sus ventajas de vuelos directos en el espacio aéreo ruso.

En su afán por atraer pasajeros de alto poder adquisitivo e impulsar los ingresos en clase ejecutiva y primera clase, Air China lanzó un nuevo programa de tarjetas Oro y Plata, optimizó sus productos para viajes de negocios y continuó innovando sus activos digitales. China Eastern optimizó la estructura de sus cabinas, aumentando la proporción de cabinas de clase media y alta. Excluyendo los recargos por combustible, los ingresos por asiento-kilómetro de China Eastern aumentaron un 4,24 % interanual en el primer semestre del año, con un incremento del 6,2 % en el número de pasajeros de clase ejecutiva y primera clase y un aumento del 18,8 % en los ingresos de estas cabinas.

Han Tao señaló que los flujos de efectivo operativos de las tres principales aerolíneas fueron positivos y superaron los 10.000 millones de RMB (Air China: 13.667 millones de RMB, China Eastern: 10.697 millones de RMB y China Southern: 12.596 millones de RMB), lo que indica que sus ventas y operaciones diarias cuentan con una sólida capacidad de cobro y que su flujo de efectivo puede cubrir gastos fijos como la operación de la flota y el pago de la deuda. Su rentabilidad es superior a la que reflejan sus resultados contables.

Aún persisten los desafíos para obtener beneficios en la segunda mitad del año.

Los informes financieros muestran que las tres principales aerolíneas siguen enfrentándose a la presión de un crecimiento de costes que supera con creces el crecimiento de los ingresos. Los costes del combustible representan casi el 40 % de los costes totales y están aumentando mucho más que los ingresos, lo que significa que el crecimiento de pasajeros en temporada alta por sí solo no es suficiente para cubrir el déficit de costes.

Según el informe financiero del primer semestre y el entorno del sector, Han Tao cree que si los precios del petróleo se mantienen altos o siguen subiendo en la segunda mitad del año, será difícil para las tres principales aerolíneas lograr una recuperación total en ese periodo; solo si los precios del petróleo bajan significativamente y la diferencia de costes se reduce, habrá una base para la rentabilidad, y será posible alcanzar un periodo de rentabilidad durante la temporada alta.

Yu Zhanfu señaló además que si el crecimiento de la capacidad se recupera en la segunda mitad del año, mientras que la demanda sigue priorizando el volumen sobre el precio, los ingresos derivados del aumento de los factores de ocupación podrían verse contrarrestados por la bajada de los precios de los billetes, lo que daría lugar a una situación en la que "los factores de ocupación alcanzan nuevos máximos, pero los precios de los billetes disminuyen". Asimismo, indicadores como la capacidad de cobertura de carga, la proporción de ingresos complementarios, la proporción de ventas directas y la eficiencia de las transferencias en los centros de conexión ya han mostrado divergencias en la primera mitad del año, y se reflejarán de forma más directa en las diferencias de rentabilidad en la segunda mitad. Esta será la prueba de estrés más valiosa para las tres principales aerolíneas en este ciclo.

Ante los retos de la segunda mitad del año, las tres principales aerolíneas han definido claramente sus respectivas estrategias para superarlos.

En la presentación de los resultados provisionales de Air China para 2026, Xiao Feng, secretario del consejo de administración de Air China, declaró que la compañía ha formulado un "plan de trabajo para hacer frente a los altos precios del petróleo", que consta de estrategias específicas en cuatro dimensiones: racionalizar y mejorar sistemáticamente la calidad de los insumos, aprovechar de forma integral el potencial y aumentar los ingresos, coordinar y potenciar la sinergia del grupo en lo que respecta a la colaboración, y mejorar el mecanismo de reducción de costes y mejora de la eficiencia en lo que respecta a la gestión.

Xiao Feng mencionó que, en la segunda mitad del año, incrementarán la inversión en Europa, aumentarán la frecuencia de vuelos en Norteamérica y optimizarán aún más las rutas en el Sudeste Asiático y Asia Oriental en función de las condiciones del mercado. Asimismo, continuarán impulsando el proyecto de conectividad aire-tierra, con el objetivo de que cerca de 50 aeronaves ofrezcan servicio de internet a bordo para finales de año, incluyendo modelos como el B777, el A330, el A350 y el A320.

China Eastern Airlines reveló su plan de negocios para el segundo semestre del año en su informe financiero, que incluye el fortalecimiento de la gestión de canales e ingresos. La aerolínea continuará promoviendo las ventas directas y reduciendo la dependencia de agentes interagenciales, ampliando los canales de venta en el extranjero y fomentando la venta cruzada de boletos entre aerolíneas. También mejorará las ventas de boletos de primera clase y clase ejecutiva, así como los ingresos por tránsito. Además, explorará el potencial para la reducción de costos y la mejora de la eficiencia. Esto incluye la implementación de proyectos de control de costos, el seguimiento riguroso de las fluctuaciones del precio del combustible y la investigación exhaustiva del potencial de reducción de costos en áreas como el consumo de combustible, el mantenimiento de aeronaves, los servicios de despegue y aterrizaje, y la rotación operativa, controlando estrictamente todo tipo de gastos.

En una sesión informativa sobre el desempeño de China Southern Airlines, Han Wensheng declaró que, en cuanto a la gestión de la red de rutas, se priorizará garantizar rutas internacionales de alta rentabilidad que conecten los centros de conexión, mientras que la capacidad de las rutas nacionales se ajustará de forma flexible según la demanda del mercado. Se optimizarán las rutas con bajos factores de ocupación y baja rentabilidad para mejorar la eficiencia en la utilización de los recursos. Además, se fortalecerá la cooperación entre el transporte aéreo y ferroviario, y entre el transporte aéreo y terrestre, para aumentar la penetración en mercados de menor tamaño. (Fuente: Beijing Business Today)